Basada en una novela y una obra de teatro de Dusan Kavacevic, se rodó en Praga, Berlin, Plovdin, Sofía y Belgrado. Fue escrita y dirigida por Emir Kusturica. Obtuvo la Palma de oro de Cannes, otros 2 premios y 5 nominaciones. Estrenada en 1995, el realizador introdujo algunos retoques antes de su presentación en EEUU el 20-VI-1997.

La acción principal tiene lugar en Belgrado, entre el 6-IV-1941 (bombardeo nazi de la ciudad) y una fecha indefinida de 1994. Narra la historia de Marko Dren (Miki Manojlovic), poeta, embaucador y criminal, que a los 26/27 años conviene con su amigo Petar Popara "Negro" (Lazar Ristovski) la fabricación clandestina de armas en unos sótanos, a cargo de un numeroso grupo de partisanos refugiados de los nazis. Marko vende las armas en el mercado negro y Negro dirige la fabricación. Terminada la IIGM, Marko oculta la verdad a Negro y a la colonia que vive y trabaja en el sótano, al objeto de continuar indefinidamente lo que para él es sólo un negocio. Unos 20 años después, una explosión fortuita permite la huída de Negro, su hijo Jovan y Jelena, la novia de éste.

La película, dedicada a Gandhi, constituye un alegato demoledor contra los absurdos de la guerra y a favor de la paz. Exalta la alegría instintiva de la población, su tesón, sus ansias de superviviencia y su enorme capacidad de sufrimientos. El relato suma realismo y surrealismo, lo que permite al autor encauzar la narración por unas vías sarcásticas, acidamente burlescas y dolorosamente humorísticas. El elemento central del drama viene dado por el aprovechamiento como negocio de la generosidad patriótica de unos partisanos, víctimas de una prolongada explotación fraudulenta. Tras la GM, Marko asciende en la jerarquía del partido, mientras mantiene sus actividades clandestinas, que le enriquecen sobremanera. Marko y Negro parecen representar a los líderes del país, codiciosos, lujuriosos, violentos y crueles. Son escenas destacadas la del elefante que sustrae un par de zapatos, el tigre que soporta los picotazos de un cisne, la novia que vuela y la escena final, de trazos marcadamente fellinianos.

La música aporta una partitura de alegres aires eslavos, con inclusión de canciones históricas ("Lili Marlén") y fragmentos de la Sinfonía nº 9 de Dvorak y de la nº 3 de Saint-Saëns. La fotografía presenta una composición excelente, usa en ocasiones la cámara al hombro y muestra preferencia por los colores pastel y marrón. Incluye imágenes de archivo bien integradas en el conjunto. El guión divide la historia en 3 partes (IIGM, Guerra fría y Guerra civil), que suman 53 años de historia. Los papeles de Marko, Negro y Natalija están interpretados con sobriedad e impecable corrección. La dirección construye una fantasía de sonidos, colores, imágenes y sueños, que fascina e inquieta.

La película sumerge al espectador en una atmósfera mágica, construída con desmesuras, absurdos, surrealismo y una deliciosa fantasía casi ilimitada.